Marché Immobilier

Les prix des propriétés résidentielles en Afrique du Sud augmentent en glissement annuel

Source de l'article en Anglais: Property Wire
Mardi 28 juillet 2009 

Le marché résidentiel en Afrique du Sud semble faire face à la baisse globale bien que les inquiétudes augmentent au sujet du nombre croissant de saisie de biens hypothéqués. 
Selon le dernier index immobilier, le prix moyen d'une propriété en Afrique du Sud a augmenté de 1,2% en glissement annuel en juin.

Cependant, les chiffres fournis par Ooba, la plus grosse entreprise de crédit immobilier du pays, ne doivent pas être pris comme un signe de complet rétablissement, nous prévient son directeur, M. Saul Geffen:

"Plutôt  que de suggérer une reprise du marché, cela peut-être attribué à un déplacement vers des propriétés plus chères en juin, due à la capacité des acheteurs aisés à mieux s'adapter aux pratques restrictives des établissements de crédit".

Le prix moyen d'achat selon l'oobaromètre était de 784'427 Rand (71'276 €) en juin 2009, en hausse par rapport à 774'449 Rand (70'369 €) en juin 2008. Le prix d'achat moyen a aussi augmenté de 1,4% d'un mois sur l'autre en mai de cette année.

Cependant, le prix moyen d'habitations achetées par des consommateurs qui accèdent à la propriété pour la première fois a chuté de 14,1% en glissement annuel, une chute de 16,8% par rapport à mai 2009.

Pour M. Geffen: "Ceci montre clairement la pression qui pèse sur les primo-accédants due aux critères restrictifs des banques, en particulier les critères en matières de premier versement, qui rendent l'accés à la propriété plus difficile et qui affectent le prix des propriétés".

Les études montrent que les acquéreurs de biens immobiliers doivent aujourd'hui verser en moyenne 18,9% du montant de leur achat dès la signature, alors qu'en juin de l'année dernière la moyenne de l'acompte était de 12,2%.

"Nous nous attendons à ce que les conditions économiques actuelles continuent de gêner le marché immobilier jusqu'à la fin de 2009, avec une reprise prévu à la moitié 2010", conclue M. Geffen.

Les agents immobiliers en  Afrique du Sud rejoignent aussi un programme de vente rapide qui vise à aider les propriétaires qui ont besoin de vendre en urgence afin d'éviter la saisie de leur bien. Un agent déclare que cela fonctionne très bien et que son agence a vendu plus de 62 propriétés pour une valeur totale de 41 million de Rand (environ 3,7 millions d'Euros).

Selon M. Berry Everitt, directeur général de Chas Everitt International Property Group, il est logique que les agents aident les propriétaires, qui ont du mal à joindre les deux bouts, à éviter de voir leur propriété saisie pour les banques.

"Cela aide à la fois les vendeurs désespérés et les acheteurs sérieux. Les propriétaires qui ont des problèmes peuvent éviter la saisie et préserver leur indice de solvabilité, ce qui signifie qu'ils peuvent poursuivre leur vie sans porter le poids d'une dette ingérable".

Le Quick Sell plan (plan de vente rapide) a été présenté par FNB Home Loans afin d'organiser une solution pour que les propriétaires puisse vendre rapidement leur bien. Un prix de réserve minimum est établi pour chaque propriété du programme de vente et les acquéreurs, présentés par les agents partenaires de FNB, se voient proposer un crédit allant jusqu'à 100% de la valeur de l'acquisition. Ces acheteurs reçoivent par ailleurs un rabais de 50% sur les frais de mutations et d'enregistrement du crédit; et la commission des agents est payée par FNB.

Le Brésil prospère de nouveau sur la scène de l'immobilier

Article originel en Anglais: Brazil booms again on real estate stage
Par Adriana Garcia, daté du 23 juin 2009.

NEW YORK (Reuters) - L'immobilier brésilien remonte en flèche après s'être essoufflé à la de l'année dernière, alors que les ventes rebondissent dans l'un des meilleurs marchés émergents, a déclaré lors d'une entrevue mardi (16/06) un investisseur de immobilier basé à New York. 

Lancé il y a deux semaines, un projet résidentiel de 104 unités destiné aux familles à revenus moyens de Sao Paulodu quartier de Vila Carrao en est le meilleur exemple dit Thomas Sapiro, président de GoldenTree InSite Partners lors du sommet immobilier Reuters Global Real Estate Summit.

" Nous avons vendu toutes les unités en quatre heures " annonce Shapiro, ajoutant que la société a récemment levé environ 500 millions de Dollars pour y investir. Selon lui le marché immobilier brésilien avait pris la tasse au quatrième trimestre mais est remonté "substantiellement" depuis.

"Le Brésil avait adopté un profil bas  durant les derniers mois" ajoute-t-il. Ceci était bon pour son entreprise afin d'identifier les opportunités d'investissement, tandis que les sociétés immobilières cotées en bourse locales comme Cyrella (CCPR3.SA: Cours, Profil, Recherche, Stock Buzz) et Gafisa (GFSA3.SA: Cours, Profil, Recherche, Stock Buzz) souffraient de la débacle de la bourse.

"Très peu de fonds furent levés au Brésil car ils ont oublié le B dans BRIC" explique Shapiro en ajoutant que le plus gros de l'argent disponible est parti vers l'Inde et la Chine. Le R dans BRIC est pour la Russie.

"Il était alors difficile de trouver quelque chose ayant de bons fondamentaux... sans fuite de capitaux". 

Shapiro affirme que les fondamentaux de l'économie brésilienne apparaissent meilleurs que prévus pour l'année en cours et une aide de l'état a aidé le marché immobilier à se relever.   

Il rappelle que la classe aisée au Brésil préfère traditionnellement investir dans des actifs tangibles lors de crises, notant que les Brésiliens ne sont pas des investisseurs en bourse typiques. 

Il a écarté les risques d'une bulle immobilière, comparable à celle des États-Unis et de l'Espagne, dans les pays d'Amérique Latine. 

"Le Brésil n'a jamais été endetté par des effets de levier et les hypothèques ne représentent que 2% du PIB.
Ça (un bulle) pourrait arriver dans le future, mais je ne le voit pas pour aujourd'hui.
C'est particulièrement vrai pour le marché résidentiel; dans un pays où manquent 8 millions d'habitation, les acquéreurs de ces propriétés ne sont pas des spéculateurs", a-t-il estimé.

La reprise du marché asiatique prévue pour 2010 par les investisseurs

Article originel en Anglais: Asia recovery predicted in 2010 by investors

Selon l'AREA, Asian Real Estate Association (Association Asiatique de l'Immobilier), les investisseurs suspendent toujours leurs placements à court terme dans les fonds immobiliers non cotés en bourse, mais restent engagés sur le long terme. Les résultats de l'étude Investment Intentions Asia 2009 (intention d'investissements Asie 2009) montrent que 50 % des investisseurs prévoient à moyen terme (3 à 5 ans) d'augmenter leurs prises de  participation dans des fonds immobiliers non cotés en bourse contre 24% à court terme (1 à 2 ans). 

Nicholas Loup, co-directeur de Grosvenor Asia Pacific déclare:

"Il n'est pas surprenant que les resultats de l'étude de cette année coïncident avec l'humeur actuelle de l'investissement dans l'économie global. Alors que les investisseurs des fonds immobiliers non-listés se concentrent sur des problèmes de gestion dans les investissements courants à cause des conditions du marché, leurs regards commencent à se porter vers la perspective de reprise avec croissance sur plusieurs marchés. Ce n'est pas une question de découplage, mais c'est plutôt que la plupart des pays (de la région) sont entrés en récession avec des banques bien capitalisées et ayant un bas niveau d'endettement public et privé et sont maintenant menés par le retour de la croissance de la Chine qui continue de moderniser ses infrastructures physiques et fiscales à une allure impressionnante."

Les résultats de l'étude soulignent aussi les raisons pour lesquelles les investisseurs resteront engagés dans les fonds immobiliers asiatiques non-côtés sur le long terme. L'accès à l'expertise de gestion était la raison la plus importante de l'investissement par les investisseurs, les directeurs de fonds et les directeurs de fonds de fonds. Les investisseurs ont aussi souligné l'accès à de nouveaux marchés et secteurs.

Les sondés expliquent que les principaux obstacles à l'entrée dans le secteur des fonds immobiliers non-cotés étaient les conditions du marché et le manque de transparence. Entre 42 et 65% des investisseurs, directeurs de fonds et directeurs de fonds de fonds citent les conditions du marché et le manque de transparence et d'information sur le marché comme obstacle à l'investissement dans ce secteur.

"L'étude montre que les investisseurs reconnaissent les avantages des fonds immobiliers non-cotés. Cela aiderait au développement du secteur sur le long terme. AREA prend aussi en compte les obstacles et nos initiatives amélioreront la transparence du marché et apporteront une meilleur compréhension des problèmes auxquels ce secteur doit faire face durant cette période difficile", dit Robert Lie, le co-directeur de Redevco Asia.



Les perspectives à moyen terme des investisseurs, plus optimistes, coïncident également avec l'opinion des sondés selon laquelle le marché immobilier en Asie va repartir en 2010.
67% des investisseurs et 72% des directeurs de fonds tablent sur une reprise en 2010; par comparaison, 50% des directeurs de fonds de fonds prévoient une reprise en 2011. Le pessimisme des prévisions des directeurs de fonds de fonds est peut-être dû à leur tendance à investir dans la région avec des stratégies plus risquée et également plus rentables.

La Chine, l'Australie et le Japon apparaissent dans 8 des 10 emplacements préférés des sondés. Les investissements dans le secteur résidentiel et es magasins de détail en Chine mènent la marche pour les investisseurs; alors que les magasins de détail en Chine, les bureaux en Australie et au Japon était la cible des directeurs de fonds de fonds.
L'investissement dans les bureaux japonais est aussi attrayant pour les directeurs de fonds, suivi de l'immobilier résidentiel chinois.


L'étude fournit un guide sur les tendances attendues des participants au secteurs des fonds immobiliers non cotés asiatiques durant l'année qui vient. Elle a été menée par l'INREV, l'association des investisseurs pour les véhicules immobiliers non cotés (European Association for Investors in Non-listed Real Estate Vehicles) et, pour la première fois, par la PREA, l'association des pensions immobilières (Pension Real Estate Association) aux États-Unis.
L'étude a collecté 73 réponses, en augmentation comparée aux 65 réponses reçus en 2008.

Les résultats de l'étude sont groupés en 3 types:

1. Investisseurs institutionnels (26% des personnes ayant répondu à l'étude),
2. Directeurs de fonds (50%),
3. Directeurs de fonds de fonds (24%).

Une ventilation des sondés en fonction de l'emplacement de leur siège social principal montrent que 44% de ceux-ci sont basés en Europe, 30% en Asie et 26% aux États-Unis.

Vers une bulle immobilière en Chine ?

Les pays développés ont connu leur bulle immobilière avant une chute en guise de purge contre la spéculation. La Chine pourrait-elle tendre vers le même schéma ?

En effet, un chiffre est marquant, en une semaine seulement, les prix de l'immobilier à Pékin dans les quartiers d'affaires ont augmenté de 6,5% ! La raison ? Un marché immobilier moins encadré par l'Etat tout puissant chinois et une brèche pour les investisseurs étrangers. Les prix de l'immobilier s'emballent.

Pourtant le marché immobilier est encore nettement encadré par l'Etat et l'accès pour les spéculateurs y est difficile, mais faute de meilleurs investissements...

Il faut dire que les chinois devront bien se loger et la population continue de croître dans les grandes villes.

Immobilier marocain soutenu par les étrangers

Voir l'article original sur : saidia.colonie-maroc.com

Les officiels et des patrons de grandes sociétés de promotion immobilière multiplient les sorties médiatiques pour soutenir que le marché du logement n’est pas touché par la crise. A leurs déclarations s’oppose l’évolution très molle depuis quelques mois des crédits immobiliers accordés aux particuliers, particulièrement durant les quatre premiers mois de l’année 2009.

L’encours de ces derniers n’a en effet progressé que de 5,3% entre fin décembre 2008 et fin avril dernier. Qui dit vrai, qui dit faux ? Comment expliquer le décalage ? Promoteurs et agents immobiliers, banquiers et notaires s’accordent à dire que le marché connaît des perturbations. Si les plus pessimistes évoquent un blocage des transactions, les plus optimistes, banquiers entre autres, préfèrent parler d’une période transitoire impliquant un repositionnement stratégique. En fait, la question est de savoir si l’accalmie que reconnaît tout le monde n’a pas abouti à un retour des prix à des niveaux plus raisonnables.

Youssef Ibn Mansour, président de la Fédération nationale des promoteurs immobiliers (FNPI), estime que le marché est très calme depuis plusieurs semaines et que la correction des prix a bien eu lieu. « Pour Marrakech et Tanger par exemple, nous avons constaté des baisses importantes allant jusqu’à 20 voire 25%. A Casablanca, nous remarquons une résistance des prix même s’il y a moins de transactions. Cependant, le haut de gamme a accusé une petite régression de 10% dans des quartiers comme Val fleuri », estime le président de la FNPI. Selon lui, toutefois, le cas de la métropole est très différent des autres villes. « Les revenus sont plus importants à Casablanca comparativement aux autres villes. De plus, l’absence de l’offre et surtout de la réserve foncière participe au maintien des prix », explique M. Ibn Mansour.

Son avis est largement partagé par les agents immobiliers. Samir Benmakhlouf, DG de Century 21, constate une légère baisse des prix qu’il qualifie de « retour à la normale ». Et ce sont les villes connues pour les résidences de très haut standing comme Marrakech et Tanger qui sont les plus touchées par cette baisse.

Les marges restent confortables

Quoi qu’il en soit, « le marché de l’immobilier stagne, mais ne s’effondre pas. Si les promoteurs réalisaient des gains de 150% il y a un an, ils ont revu leurs prétentions à la baisse pour se contenter de 70 à 75% de marges », souligne M. Benmakhlouf. Il explique, en plus, que « ceux qui doivent rembourser des crédits acceptent de faire des efforts sur les prix sans pour autant vendre à perte ». Pour illustrer ses propos, l’agent immobilier donne une moyenne des prix au m2 dans plusieurs quartiers à Casablanca. Ainsi, pour ce qui est des quartiers chic de la métropole tels que Racine, Maârif, Gauthier et Massira Al Khadra, les logements neufs se vendent entre 17.000 et 20.000 DH le m2, alors que le logement ancien varie entre 13.000 et 15.000 DH. Dans les quartiers un peu moins huppés tels que boulevard Ghandi ou encore 2 Mars, les prix du neuf se situent entre 14.000 et 15.000 DH le m2 contre 11.000 à 12.000 DH pour l’ancien. Dans les quartiers populaires (Sidi Moumen, Sidi Othman ou Oulfa), les prix du m2 varient entre 5000 DH pour les logements anciens et 7000 DH pour le neuf.

A Rabat, estime M.Ibn Mansour, les prix des terrains nus n’ont pas beaucoup bougé. « Mais ce n’est pas le cas pour les logements en copropriété dans le haut standing dont les prix ont accusé une baisse qui atteint les 15% ». Dans le quartier de l’Agdal, le prix d’un appartement se situe entre 15.000 et 25.000 DH le m2, alors que le terrain nu à usage d’immeubles se négocie entre 18.000 et 25.000 DH/m2. Au quartier Hassan, les appartements de moyen standing sont vendus entre 12.000 et 15.000 DH le m2. Même à Youssoufia et Takaddoum, pourtant considérés comme des quartiers populaires, un appartement moyen standing vaut entre 10.000 et 12.000 DH le m2.

Les banquiers évoquent un repositionnement du marché

Les notaires ne sont pas épargnés par le marasme. « Depuis deux mois, c’est le calme plat de l’activité immobilière. Les transactions ont régressé de près de 80% par rapport à mai 2008 », estime Me Mohammed Alami, notaire à Casablanca. Néanmoins, l’explication qu’il livre diffère de celles données par les autres opérateurs du secteur. « On ne peut parler de baisse ou de maintien des prix au m2 puisque la demande se fait de plus en plus rare. Les cadres, qui constituent le plus gros de la demande sur le moyen standing, sont méfiants à l’égard de l’endettement. Ils ne veulent surtout pas contracter un crédit immobilier, qui leur coûterait cher, surtout dans une période de crise économique » , analyse-t-il. Du coup, poursuit-il, la demande pour ce segment stagne.

Les banques ont une vision plus globale. Elles ne parlent pas de marasme, mais de repositionnement du marché. « L’immobilier vit actuellement une période de transition. Celle-ci s’inscrit dans une nouvelle stratégie de plus en plus adoptée par les différents opérateurs du secteur », explique le directeur de la promotion immobilière d’une banque de la place. La nouvelle stratégie consiste en un repositionnement sur des gammes de plus en plus ciblées. « Les opérateurs ne pensent plus à la production de masse et s’orientent vers une segmentation du marché. C’est pour cette raison que tous ceux qui gravitent autour de ce marché, c’est-à-dire promoteurs, banquiers, agents immobiliers, notaires et autorités de tutelle, sont en train de revoir leurs stratégies en diversifiant leurs offres », ajoute-t-il. Pour ce banquier, le temps du logement social est révolu, « du moins jusqu’à la mise en œuvre effective des outils d’accompagnement censés redynamiser cette branche ».

Au niveau du très haut standing, « c’est la rareté voire l’absence du foncier dans les grandes villes telles que Rabat et Casablanca qui a causé le blocage du marché ».

Mais la plus grande inconnue, estime la même source, concerne sans aucun doute le moyen standing. « Ce marché a été délaissé depuis quelques années déjà. En dehors du programme de logements mixtes qui vient d’être lancé par le ministère de l’habitat et dont on n’a pas encore constaté la mise en œuvre, le gouvernement n’a jamais mis en place une stratégie dédié au moyen standing. Les promoteurs ne s’y sont pas intéressés non plus puisqu’ils se sont rués soit sur le logement social qui offrait des avantages fiscaux, soit sur le haut standing qui leur permettait de faire une péréquation », souligne-t-il. Pour lui, ce dernier se situe généralement entre 300.000 DH, dans une ville de l’intérieur, et 1,2 MDH voire 1,5 million dans la région de Casablanca. « Actuellement, un acheteur de la métropole ne peut pas prétendre à un logement de moyen standing à moins de 1,5 million de DH. Il n’existe pas de projets immobiliers de ce segment à 9000 ou 10.000 DH le m2. Et même si les prix connaissaient une baisse de 15% qui s’apparente davantage à une correction, ils demeurent très élevés pour ce segment », précise le banquier. Pour illustrer ses propos, il cite l’exemple des projets immobiliers qu’il finance dans des quartiers comme Bernoussi ou encore Sidi Moumen ou le m2 construit coûte 9000 DH. « Même si le promoteur assure qu’il s’agit d’un logement de moyen standing, rares sont les cadres qui paieront 1,1 million de DH pour un appartement de 120 m2 à Bernoussi », conclut-il.

Luxe : Les nationaux remplacent les étrangers

Quel est le rapport entre les investissements directs étrangers (IDE) et la stagnation de l’immobilier de luxe ? Pour le directeur de réseau d’une banque de la place, une bonne partie des IDE, qui ont connu une importante augmentation durant les 3 dernières années, concernait des projets immobiliers de luxe (resort). « Ces concepts importés visaient principalement le marché international. Pour preuve, la plupart des promoteurs de ces projets organisaient des road shows dans différentes capitales européennes pour vendre leurs produits à une clientèle étrangère », explique le banquier. Mais avec la chute du marché international, beaucoup de ces projets connaissent sinon une crise, du moins un ralentissement des ventes. Pour faire face à cela, poursuit notre banquier, ces investisseurs ont dû changer leur fusil d’épaule pour s’attaquer au marché intérieur. « Cela implique un repositionnement stratégique qui induit une révision du chiffre d’affaires prévisionnel et de la communication pour pouvoir atteindre la cible marocaine » , conclut-il.

Visiblement, celle-ci est séduite. En témoignent les ventes, ces dernières semaines d’appartements et de villas de luxe, acquis souvent comme résidences secondaires. Un marché de niche, mais qui vaut son pesant de dirhams.